恒昌11周年云庆典携英诺天使李竹洞察科技创富新未来

6月15日，恒昌11周年庆典正式拉开序幕。作为重磅内容之一，恒昌联合清华大学五道口金融学院孵化的专业知识传播平台“学说”，隆重推出《恒心·七日谈》系列直播栏目，特别邀请包括第十三届全国政协常委、经济委员会委员、清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵教授，大成基金副总经理、首席经济学家姚余栋，英诺天使基金创始合伙人李竹等七位大咖，对当下中国宏观经济以及细分赛道进行了深入分析与趋势洞察。“学说”平台的同步直播，更使得七位嘉宾的思想盛宴在线上得到完美呈现，助力中国新经济思想的创造与传播。

作为《恒心·七日谈》系列直播活动的第三位嘉宾，英诺天使基金创始合伙人李竹在6月18日畅谈了如何在“不确定环境下投资‘顺势而投’”。众所周知，天使投资领域是创富神话的沃土，但高收益的另一面是巨大的不确定性。在中美摩擦、疫情反复、俄乌战争焦灼等因素的影响下，全球经济正在遭遇严峻挑战，这使得不确定性更加凸显。广大投资者也因此存在诸多困惑，“未来的机会到底在哪里？”成为共同关注的问题。在本次直播活动中，一直秉承“在不确定性中寻找确定性”投资哲学的李竹，凭借多年的投资历练，将帮助远航者穿透当下的不确定性迷雾。

李竹表示，“中国改革开放40多年来，实际上没有经历过像当下这样的大调整，大家要意识到这一点，并对未来做好充分的准备。”在今天这个新旧交替的时代，过去的逻辑已不再适用，以可持续发展为代表的新逻辑正在建立。我们唯一能做的就是拥抱这些不确定性，不断地去学习新的思维方式。例如，企业发展不再比谁的规模大、速度快，而是比谁更能抓住一些关键的变量。在这样的背景下，未来十年，投资也将会进入减法时代——事情做的越多，可能犯的错误越多，只有专注才会产生价值。“未来不迎，当时不杂，既过不恋”才是冲过激流险滩的好办法。

尽管面临百年未有之大变局，有很多不确定性，但未来十年最确定的一点便是科技创富。为了实现共同富裕这一宏大目标，国家政策层面一直鼓励科技创富。因为只有通过科技的发展，才能实现人均GDP的跃迁——从目前人均GDP超1万美元提高到5-6万美元水平。李竹判断，中国未来将会涌现出一批百亿、千亿甚至万亿的公司，而当下的中国正好在这个拐点上。从宏观看，早期投资也将因此迎来非常有利的发展阶段。如果说过去一段时间是黄金十年，未来的早期投资将是钻石十年。“英诺天使基金将持续专注于早期的科技创新，我们相信投资那些能改变未来的事物，才能够真正穿越周期。”

李竹进一步表示，一般而言，早期科技投资关注的往往是五年甚至十年之后的一些创新。在金融危机或者经济低谷期对这些创新企业进行投资，他们的发展反而会更好，因为这时候市场缺少过度竞争，企业的创新成本会比较低，发展的速度也更快。2008年金融危机之后，英诺天使基金就曾投资了包括美团、E代驾等诸多公司，事实证明，这些公司后期发展都非常顺利，并为投资者带来了很好的回报。“我们相信知识创造财富，科技创新所带来的结构性的牛市也会随之到来。2022年，新能源、半导体材料和设备将成为英诺天使基金最重要的两个投资方向。”

首先，新能源是目前全球唯一能达成共识的领域。中国要实现碳达峰、碳中和，投资总额度将达到百万亿人民币规模，平均每年几万亿的投资，由此可见，新能源赛道的投资潜力以及市场确定性多么巨大。所以，不仅仅是专业的投资机构，包括各大企业的CVC（企业风险融资）等也都在进行积极的布局。毫无疑问，绿色能源时代正在到来。值得一提的是，绿色能源需要依托先进制造的支撑，而中国恰好在这方面具有一定的优势。例如，中国从手机产业链到新能源车产业链都积累了很好的智能化的能力，此外，中国的光能、风能等行业生产能力全球领先。中国希望抓住这一难得的机会，加速产业的转型升级和经济的快速发展。

“以新能源汽车为例，如果将新能源汽车看作一个新的终端，驾驶者可以不用手机，通过语音或者其他新的交互方式就能获得所需要的信息，市场前景非常广阔，因此也成为造车新势力、手机厂商争夺的焦点。此外，新能源汽车的产业链非常庞大，甚至超过了手机的产业链，这给创业公司进入汽车产业链提供了5-10年的机会窗口。目前，英诺天使基金通过自上而下的分析方法，在产业链中寻找最有价值的创新点，已经投资多家相关企业，例如，车规级MEMS激光雷达解决方案提供商一径科技、国内领先的三电检测平台通敏检测、提供AR HUD和AR引擎的未来黑科技等，均获得了市场的认可。”

除新能源外，半导体领域也需要重点关注。中国在半导体材料和相关设备领域落后欧、美、日发达国家15-20年，是“卡脖子”的关键技术。在半导体领域，英诺天使基金将重点投资碳化硅、氮化钾等第三代半导体材料以及氧化钾等第四代半导体材料。此外，还会投资检测设备在内的半导体相关企业。李竹表示，“在设备方面，能够实现替代式的创新，把‘卡脖子’的技术重新做出来的团队其实是非常少的，所以我们特别希望，能有更多从大公司出来的团队来做这方面的事情，至于半导体的材料，更像前沿科技，前面没有人趟过路，需要我们自己走出一条创新之路。”

实际上，从一开始进入投资行业，李竹关注的便是科技创新，这其中有理工科专业背景的影响，也有互联网行业蓬勃发展的时代因素。而工业革命4.0时代的到来，以及中国经济结构转型和升级的大趋势，都给科技创新提供了更大的想象空间。李竹表示，“在项目选择上，英诺天使基金将会重点关注三类企业，一是颠覆创新型，二是‘卡脖子’型，三是进口替代型。目前，在创业板和科创板上市的1,400多家企业中，市值在100亿元以上约为25%，300亿元以上只有7.8%，这个比例并不高，所以我们需要进一步挖掘、寻找具有上升市场空间的企业。”

在恒昌《恒心·七日谈》直播中，李竹还为广大投资者描绘了一副波澜壮阔的画面：试想一下，如果中国GDP跟美国同等体量，那么中国会出现什么样的公司呢？李竹认为，即使出现一大批市值千亿人民币的公司也是非常正常的。因为中国经济的体量达到一定的规模以后，肯定会出现一批同等量级的公司，这些公司可能会分布在刚刚谈到的新能源公司、半导体材料公司等诸多科技创新领域，这些都是令人十分期待的。所以，英诺天使基金当下的投资，就是要寻找到这样的公司，找到他们、给他们第一张支票，帮助他们启动创业、扬帆远航。在李竹眼中，后疫情时代的早期投资充满希望，恰逢其时。

回首过往，成立已9年的英诺天使基金将“投资创新，成人达己”视为自身的价值观：成就别人的同时，也给自己带来价值。而走过11年风雨历程的恒昌，同样秉承“以客户为中心，为客户创造价值”的理念，一路锐意进取、砥砺前行。目前，恒昌已连续多年发布宏观经济及资产配置策略指引，并投入资源组建“恒昌专家智囊团”，邀请多位知名专家学者加盟，全面提升宏观经济、投资赛道的洞察和预判能力。此次携手英诺天使基金创始合伙人李竹穿透市场迷雾，洞察科技先机，再次展现了恒昌“恒心11载 共创新未来”的信心和决心，也将进一步助力广大投资者在不确定性中寻找先机、共迎科技创富新未来！