互联网金融新模式

　　金融服务实体经济的最基本功能是融通资金，资金供需双方的匹配(包括融资金额、期限和风险收益匹配)可通过两类中介进行：一类是商业银行，对应着间接融资模式;另一类是股票和债券市场，对应着资本市场直接融资模式。这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用，但交易成本巨大，主要包括金融机构的利润、税收和薪酬。
 

　　以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。
 

　　在互联网金融模式下，因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算，市场信息不对称程度非常低，交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用;贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，这个市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。
 

　　在这种金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交网络降低信息处理成本，资金供需双方直接交易，可达到与现在资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长同时，大幅减少交易成本。
 

　　理解这种互联网金融模式，需要抓住几个关键点：
 

　　第一，信息处理;
 

　　第二，风险评估;
 

　　第三，资金供求的期限和数量的匹配，不需要通过银行或券商等中介，完全可以自己解决;
 

　　第四，超级集中支付系统和个体移动支付的统一;
 

　　第五，供求方直接交易;
 

　　第六，产品简单化(风险对冲需求减少);
 

　　第七，金融市场运行完全互联网化，交易成本极少。